机构观点汇总:21家国际顶级机构最新市场点评

做交易要认识自己,控制自己,千万不要迷失自己。关于市场前景会如何?不少投资和金融机构对此发表了各自的观点。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

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美国经济
德意志银行:美国可能在2020年面临衰退。

欧盟关键峰会
荷兰国际集团:下周欧盟关键峰会倒计时。

荷兰国际集团市场经济学家詹姆斯·史密斯表示,随着英国脱欧谈判迅速接近中期阶段,谈判代表正迅速试图在关键的欧盟领导人峰会之前达成一项过渡时期的协议。目前已经采取了积极步骤,特别是在过渡时间表上,但爱尔兰边境争端可能导致谈判破裂;预计过渡性协议达成将使英国央行5月加息更加稳固。

美债收益率
GAM:若10年期美债收益率触及3.25%,市场将开始陷入动荡。资产管理公司GAM驻伦敦的投资总监Tim Haywood表示,如果美国10年期国债收益率触及3.25%,金融市场就可能陷入动荡之中,因为这将引发资金从其他资产类别向美债的转移。

Haywood表示:“我的猜测是,如果美元兑日元达到100日元,美国国债收益率达到3.25%,日本投资者就可能忍不住想‘我要无对冲地买美国国债’;欧洲投资者会说‘这很有吸引力’,他们会继续轮动配置--他们已经有很多钱流出了欧洲,这个势头还会加速。”不过,这种情况并非迫在眉睫,Haywood预计10年期美债收益率未来三个月都可能保持在“当前水平”。不过他预计,美债收益率可能会在未来两年处于3-4%的区间内,3.25%将是重要拐点。

股市
美银美林:投资者一周投入股票资金创出纪录水平。美银美林研报援引EPFR Global截至3月14日一周的数据称,投资者当周向股票基金投入了433亿美元的资金,创出了纪录新高。美国股票资金流入达到创纪录的346亿美元,日本股票连续第15周见资金净流入,流入量达到29亿美元,欧洲见13亿美元资金流出,新兴市场资金流入27亿美元。

总体而言,股票资金流入433亿美元,债券资金流入24亿美元,贵金属资金流入2亿美元。美银美林称,2018年迄今科技类股资金流入排名第一,计98亿美元,金融类股资金流入紧随其后,达73亿美元;按地区分,新兴市场股票资金流入最多,计410亿美元,其次是日本,达310亿美元。

分析师乐观认为亚洲股票大多都可以买进,不过这也可能变成警示信号。在分析师对MSCI亚太指数成分股超过18000个评级中,有60%为买进评级,为2011年10月以来最高。其中,买进评级比例最高的是能源股,达到65%。

对此的最简单解释就是,所有的乐观情绪都是利多,反映经济和盈利增长的预期改善。但是如果分析师重新考虑他们的好意,有些事情过犹如不及,事情好过头就会变成一种拖累。2011年买进评级来到这么高的水平时,结果股票表现反而脆弱。

AMP Capital Investors驻悉尼的投资策略主管Shane Oliver说:“这可能是个警讯,显示有点太看好情势,有点过于乐观,那么股票可能会下跌;如果情势反转向下,而券商仍倾向买进,股票一定程度上容易受到冲击。”

贸易战
高盛:如果美国发动贸易战,哪些国家会应战?

尽管美国会不会挑起全面贸易战现在还不得而知,不过高盛已经分析出可能参战的国家。对于特朗普挑起的关税战,欧盟、英国、土耳其反击可能性最高,欧盟已经申请对美100多项进口产品征收高达28亿欧元关税;巴西反应可能比较中性;而加拿大、日本、俄罗斯应战可能性最低。

瑞银:市场目前已将“贸易战全面爆发”视作尾部风险而非基本情形。但这可能性显然已上升,我行预计其爆发的概率为20-30%。

澳洲联储
惠誉:预计澳洲联储今年只会加息一次。

惠誉预计,澳洲联储今年下半年可能加息25个基点,2019年则可能加息50个基点。惠誉认为,和其他国家央行相比,澳洲联储应该继续保持“强劲鸽派”的立场,因为通胀和薪资增速依旧疲软;惠誉还补充道,澳洲联储对于在收紧政策步伐上落后于其他央行的情况并不急迫,也希望汇价能持续保持弹性,以促进经济增长。

新西兰联储
西太平洋银行:新西兰联储料按兵不动直至2019年底。

西太平洋银行预计,新西兰联储将持续维持官方现金利率于1.75%不变,直至2019年底,近期局势料不会改变新西兰联储的货币政策立场,低企通胀意味着利率水平将在长期内维持在低位;新西兰联储新任主席将签署新的《政策目标协议》,就业市场表现将纳入未来的利率决定中,不过相关细节尚未解决,下周四(3月22日)新西兰联储将公布3月利率决议,需关注。

新西兰GDP
新西兰经济研究所:新西兰经济学家上调GDP增长率预估。

经济学家们预计2017-2018年经济年均增速为2.9%,去年12月时预估为2.7%;预计2018-2019年经济年均增速为3.1%,预计2019-2020年经济年均增速为3.3%。预计随着公共消费在2017-2018年增加4.8%,政府开支将增加;预计公共消费在2018-2019年增加3.3%;同样预计私人消费和出口将增加。预计到今年3月底的通胀增速为1.2%;去年9月预计为1.4%;预计2019年第一季度通胀率为1.8%;预计2020年第一季度通胀率为1.9%。预计2018-2019年薪资增速将放缓。

欧洲央行
荷兰合作银行:欧洲央行料难提前加息。

荷兰合作银行认为,月初公布的欧洲央行3月利率决议在市场上引发了略偏鹰派的反应,不过行长德拉基新闻发布会的基调则谨慎偏鸽,但当前市场对欧洲央行利率预期的计价存在偏差,即使欧洲央行管委会在四季度不扩大资产购买,也不会提前加息,仍存在延迟加息可能。

外汇
美元
法国农业信贷:当前美元交投缺乏明显趋势。

法国农业信贷认为本周美元交投缺乏明显趋势,本周公布的美国系列经济数据不大可能改变这一现状,当前投资者们等待交投时机,直至下周四(3月22日)美联储公布3月利率决议,届时料不仅宣布加息25点,还将明确年内加息次数预期。

瑞士信贷:白宫人士变动若带动美元反弹,将逢高抛售。

瑞士信贷讨论了美元前景,维持看跌立场,认为新任白宫首席经济顾问库德洛的任命不足以改变美元的阴暗前景,若白宫人士变动带动美元反弹,倾向于逢高抛售,在这种背景下,持续认为当前没有必要改变看跌美元的观点。

三菱东京日联:库德洛上任不足以改变美元前景,仍看跌。
三菱东京日联维持看跌美元立场,特朗普任命库德洛为新任宫首席经济顾问,不足以改变看空美元的立场,此外近期公布的美国2月零售销售表现不及预期,再度显示年初美国经济增长进一步放缓,也强化了看跌美元的理由。

荷兰国际集团:结构性看跌美元,特别是兑日元和欧元。

荷兰国际集团结构性看跌美元,认为库德洛出任新的宫首席经济顾问也不足以改变美元前景,原因有两个,一是库德洛支持美国政府强硬的关税立场,二是他暗示进行税收改革的第二阶段,这两大原因均支持看跌美元立场,特别是兑G10货币中的低收益率货币日元和欧元。

美银美林G10货币策略师兰多尔(Ben Randol)表示,贸易对美元来说是个麻烦。如果美国得到贸易报复,情况会变得更加复杂。“贸易行为仍不明朗,其它国家的反应也很难预测”。

BK资产管理公司外汇策略总经理Boris Schlossberg表示,市场的担忧在于贸易战升级,这对美元是一个负面因素。这会让投资者转向避险货币日元。

欧元兑美元
加拿大丰业银行:欧元兑美元偏向看涨。加拿大丰业银行指出,欧元方面,昨日亚洲时段欧元兑美元先温和走高至1.2385附近,但之后持续大幅下挫,一度跌穿1.23关口至1.2298,并最终录得连续第二日收跌。

目前欧元兑美元走势陷入相当温和的窄幅整理交投,等候方向性指引;但整体来看,对欧元兑美元仍维持乐观的看涨偏好,季节性趋势或将在3月底/4月初提振欧元。目前欧元兑美元持续于1.2300一线附近徘徊;短期趋势信号趋于平缓,凸显目前交易环境缺乏方向性;欧元兑美元整体格局仍偏于看涨,但如果汇价于1.23关口下方继续走软,则可能意味着短期趋势偏于下行。

法国兴业银行:中期看涨欧元,目标上看1.30。法国兴业银行讨论了欧元兑美元前景,维持中期看涨立场,长期来看,欧洲央行将逐步迈向正常化货币政策,欧元兑美元极有可能涨至1.30,短线来看,汇价看起来也将持续反弹。

德国商业银行:欧元兑美元可能向下测试1.2280/73。

德国商业银行技术分析认为,欧元兑美元可能向下测试1.2280/73,当前持续交投于2月至3月初交投区间1.2155-1.2556,向上测试两个月阻力位1.2399失败,后市可能跌至55日移动均线1.2280,及3月9日低点1.2273,下破后依次下看1.2241和1.2165/55;但若站上本周高点1.2413,此后可能再度上测3月高点1.2447,上破后目标分别为1.2538/56、1.2651和1.3190。

摩根大通:双赤字拖累美元,欧元料涨向1.30。摩根大通表示,欧元兑美元在涨至1.25上方的峰值后涨势暂停,美国与欧元区利差水平可作出部分解释,因美国较高的利率水平将冲击欧元。

此外货币政策可能也发挥作用,因当前市场计价显示年内美联储将加息三次,而欧洲央行料不会做出政策转变,不过欧洲央行若转变立场,可能打破这一僵局,并影响欧元和美元的汇率水平。最终美国双赤字将冲击美元,推动欧元兑美元涨向1.30。

三菱东京日联银行:在下周结束时,欧元兑美元料在1.2175-1.2475区间内交投,而美元兑日元的交易区间范围为104.50-107.50。

英镑兑美元
加拿大丰业银行:英镑兑美元有望吸引逢低买盘。加拿大丰业银行指出,英镑方面,此前英镑兑美元录得三连阳,但之后逆转下行并走出两连跌,几乎没有任何触发因素,这表明英镑走势与市场流动性有关。

然而,英国脱欧消息多少有些令人鼓舞,因英国方面暗示可以接受欧盟提出的较短过渡期(20个月)的要求;与此同时,美国白宫风波、英国与俄罗斯交恶似乎没有对汇价产生实际性影响;昨日英镑兑美元短线一度暴跌,打压了短期看涨动能,但近期整体上行趋势仍在持续,我们认为英镑将继续吸引逢低买盘。

德国商业银行:英镑兑美元或重回1.40及上方区间。德国商业银行高级分析师Axel Rudolph指出,英镑兑美元上行可能会重测1.40关口;若该关口被突破,1.4070将重回预测目标。

55日均线下方的支撑水平为1.3875,以及五个月以来的上行趋势线支撑1.3795;更进一步的支持位于2月和3月低点之间1.3765/12,下一步支撑料在去年9月高点1.3658(若再测试,预计该支撑稳固)。但料上述情景不会发生,我们预计汇价会沿着2017-18年上升趋势线达到1.3544;且只有再次跌破该点位才可确认中期反转结束。

上行方面,若汇价高于1.4070水平料将重测1月高点1.4345,以及更上方的200周移动均线1.4299。

荷兰国际集团:英镑兑美元今年第二季度将升至1.45。荷兰国际集团外汇策略师韦拉杰·帕特尔表示,他们怀疑,英国脱欧和英国央行的政策风险可能会迎面而来,因此,他们猜测,英国国债市场可能会出现疯狂的一周。

如果影响英镑的所有因素能在下周完全到位——即英国脱欧过渡协议取得进展,英国央行的鹰派政策信息和具有建设性的英国工资通胀数据——我们将会看到英镑出现看涨突破(特别是对疲软的美元),不排除英镑兑美元大幅升向今年迄今高位1.4250-1.4300区域(距目前水平大约2.0%)。

在未来几个月里,我们继续认为风险回报倾向于追逐英镑兑美元上涨;我们的目标是英镑兑美元将在今年第二季度升至1.45;英国脱欧的积极结果可能令欧元兑英镑短期内交投于0.86-0.87区间。

美元兑日元
西太平洋银行:美元兑日元未来一个月前景负面。西太平洋银行分析师罗伯特·兰尼表示,在过去的一个月里,他们一直对美元兑日元持负面看法;美元未能从美联储的预期中获得太多支持,风险情绪也受到压力。

最近特朗普政府转向更强硬的贸易议程是日元近期表现强势的另一个原因;因此,我们仍然认为,未来一个月美元兑日元仍有下行风险。然而,黄金市场并非完全反映了全球紧张局势的加剧,人们仍有一种感觉,那就是105水平可能被视为牛熊分界线,这可能是阻止汇价下跌的一个因素。

BK资产管理公司外汇策略总经理Boris Schlossberg:若美国贸易战升级,日元将走强。日元对担忧美国以及日本政治风险的投资者提供了避险场所。

白宫混乱、美国债券收益率上升以及日本首相安倍晋三深陷丑闻对厌恶风险的投资者来说是一场完美风暴。受这些事件影响,日元瞬间走强。贸易战的结果可能意味着,央行将口头干预压低汇率,这正是欧洲央行开始做的。

澳元兑美元
大华银行:澳元兑美元仍面临下行压力,除非收复0.7885。大华银行外汇策略师指出,鉴于最近的大幅抛售,澳元兑美元应要反弹至0.7885才会缓解下行压力;昨日澳元兑美元大幅下挫1.02%出呼该行的预测,创了二月初以来最大单日跌幅。我们此前曾预计,澳元兑美元将强劲反弹至0.7940,但在昨日汇价下挫以来,预计这种情况将不会出现了(3月14日汇价曾最高触及0.7916)。

昨日汇价急剧下跌已使即期压力转向下行,尽管现在预计当前一个月的中性阶段结束还为时过早;也就是说,澳元兑美元可能会承受下行压力,除非它能收复0.7885(最近的阻力在0.7850)。另一方面,0.7715/25是一个不易跌破的坚实支撑区;展望未来,汇价明确跌破0.7715/25则表明新的熊市阶段开启。

原油
美银美林:若空头回归,那么油价或将在几周内下跌5美元。原油基本面保持乐观,但下行风险不断增加,风险包括OPEC退出减产协议和美国页岩油产量激增。

美银美林:贸易战风险加大会动摇原油多头的观点。鉴于投机性空头头寸已经处于15年低位,原油市场目前面临的头寸风险是一些油熊会从冬眠中醒来。

石油币
特朗普或将禁止交易委内瑞拉石油币。

美国媒体McclatchyDC援引两名熟悉政府计划的消息人士称,美国总统特朗普将对委内瑞拉政府采取进一步行动,禁止美国金融交易涉及委内瑞拉新数字货币石油币。在特朗普签署法令后,新的制裁最早可能会在下周一生效;该制裁方案很可能是一揽子措施的一部分,其他措施还包括针对委内瑞拉官员的制裁;美国财政部没有立即回应有关制裁的问题。


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