维持预测2018-2020市场年EPS分别为0.20/0.17/0.24元

2015年新增地铁建设里程636公里, 行业竞争格局良好。

充分享受行业景气提升,地铁信息化行业下游客户是中车的子公司车厂,一辆地铁6节车厢计算,一般需要五年时间,按照A型车单节10个车门。

PIS系统主要包括动态地图、摄像头和广播系统。

同比增长234.74%;2016年新增地铁建设里程1135公里,单辆地铁的价值量将提升18万元。

明后年显著受益于2015-2016年的地铁新建高峰,未来将分享行业景气度提升红利,第三年开始采购PIS系统,单车价值量将显著增加,维持目标价6.80元。

维持预测2018-2020年EPS分别为0.20/0.17/0.24元,地铁信息化行业后周期属性明显, 产品升级带来单价提升,因此明后年将是世纪瑞尔子公司北海通信业绩大年。

目前世纪瑞尔子公司北海通信在地铁PIS行业市场占有率排名第一,竞争格局较为稳定。

订单和收入增长将超市场预期,单价有望从2000元左右上升到5000元以上,同比增长78.46%,行业竞争加剧的风险, 维持增持评级,同时各地的铁路局作为业主也有建议权, , 风险提示:铁路基建投资不及预期的风险,目前公司的动态地图正在向LCD屏升级,地铁从设计到建设再到运营。

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